2020年第279篇文章

　　來源： | 整理：阿妮婭

　　隨著一致性評價、帶量采購、DRGs等醫改政策的逐漸深入，藥企會逐漸作出應對策略，而出售資產，頻頻“瘦身”，只是其中一步

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　　3.3億，出售4家子公司

　　近日，重慶萊美藥業發布公告，公司將直接或間接持有的湖南康源100%股權、四川禾正100%股權、萊美金鼠70%股權和萊美健康60%股權委托重慶聯合產權交易所初次公開掛牌轉讓，掛牌價約為3.30億元，初次掛牌公告期為3月23日至3月27日。

　　萊美藥業還披露，鑒于公司持有的成都金星90%股權處置尚待取得其他少數股東的同意并放棄優先購買權，公司將擇機處置持有的成都金星90%股權。 據了解，早在2月11日，萊美藥業就發公告表示，擬采用整體轉讓或以公開掛牌轉讓和引入戰略投資者相結合的方式，對可能與新控股股東中恒集團產生同業競爭問題以及不符合未來戰略規劃的5家子公司股權進行處置，合計估值約5.37億元。 公告顯示，未來萊美藥業將集中核心資源圍繞自身戰略發展規劃，以抗腫瘤、消化道、抗感染等優勢細分領域為基礎，打造甲狀腺疾病領域頭部企業。

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　　從積極擴張，到逐漸瘦身

　　萊美藥業的官網顯示，公司創立于1999年，總部位于重慶，經過十余年成長為一家集科研、生產、銷售于一體的高新技術醫藥企業。

　　全資子公司重慶市萊美醫藥有限公司，是一家專業的醫藥銷售公司，營銷網絡遍布全國29個省市，已經在北京、上海、廣州、成都、新疆等地建立了25個銷售聯絡處，擁有遍布全國的客戶資源和營銷網絡資源。 公司的主要業務為醫藥制造，主要產品涵蓋抗感染類、特色專科類、大輸液類、中成藥及飲片類等。 在企查查查詢得知，萊美藥業股份有限公司控股企業達到21家。 也就是說，萊美藥業從上市時的一家子公司，逐漸演變為如今的21家子公司，其一直是積極擴張的風格，此次突然“瘦身”，或因為去年萊美藥業的業績不容樂觀。 拉長歷史來看，公司收入在大部分的年份均實現穩健增長，2014-2016年受招標推遲的影響，新上市的埃索美拉唑腸溶膠囊在各個省份的推廣速度較慢，導致埃索美拉唑腸溶膠囊的放量時間延后，但2017年之后，埃索美拉唑腸溶膠囊和納米炭混懸注射的快速增長拉動公司收入增速的恢復，伴隨著收入規模的增加，公司毛利率提高，整體凈利率也逐漸從低谷中恢復。 2019年，公司的業績卻又出現下滑：業績快報顯示，其實現營業收入18.91億元，同比增長21.03%；歸屬上市公司股東凈利潤-1.62億元，同比下滑264.94%。 萊美藥業在公告中給出解釋：隨著國家醫改的不斷深入，“4+7”帶量采購等多項政策相繼實施，結合目前的政策和市場情況，公司對在研項目進行了全面梳理，公司在研產品主要以化藥仿制藥為主，經審慎判斷公司對研發進度較為滯后、后續開發難度較大、開發周期長、研發投入高但后續上市將面臨激烈市場競爭或未來市場空間較小、經濟性差的在研項目確認了終止，相關資本化支出轉費用化處理。 通俗來說，正如相關負責人接受媒體采訪所言：由于目前醫藥行業發生了深刻變革，包括“4+7”帶量采購、按病種付費、限制輔助用藥等各項行業政策頻出，醫藥行業競爭加劇，萊美藥業才針對實際市場情況對原定戰略做出了相應調整，提出了聚焦現有優勢細分領域，進一步做精做強的戰略思路。

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　　政策影響，一批藥企作出戰略轉型

　　比如，九洲藥業曾在去年11月通過了《關于對外投資收購蘇州諾華制藥科技有限公司100%股權的議案》，預估以約7.9億元人民幣的自籌資金收購諾華投資所持有的剝離技術與藥品開發資產后的蘇州諾華100%股權。 天士力也出售控股子公司天津天士力醫藥營銷集團股權，最終，重慶醫藥擬通過支付現金對價的方式收購公司直接及間接持有天士營銷的87.47%的股權以及天士營銷其他股東所持有天士營銷的股份。 比如海正藥業、四環生物、雙成藥業等眾多藥企也發布過出售資產公告，主要包括股權、土地、房產等資產。 2019年醫藥企業的并購頻繁，有的是剝離子公司瘦身，也有的是通過收購加強自身優勢。也有不少企業，在出售資產獲得現金流，滿足主營業務擴張，減少債務負擔。

　　但總的來說，一致性評價、帶量采購、DRGs等醫改政策的逐漸深入，藥企會逐漸作出應對策略，而出售資產，只是其中一步。