截至2017年4月8日，在近300家A股醫藥生物企業中，已有超過210家企業公布了2017年年報或業績預告。這些企業中，業績增幅超過100%的有貝瑞基因、天目藥業、輔仁藥業、智飛生物、萊美藥業、亞寶藥業、誠志股份、北陸藥業、麗珠集團等；業績下滑超過200%的有博濟醫藥、九安醫療、沃森生物、嘉應制藥、千山藥機等。這些藥企的業績差異很大，有的企業表現良好，有的企業則面臨困境。究竟是什么原因導致這些藥企在2017年凈利潤暴跌？健康界通過對年報數據的分析，發現業績承壓的“事故”背后，隱藏著許多愁。

博濟醫藥：投入回報兩茫茫公司解釋：由于臨床研究項目成本增加，且公司加大了自主研發項目投入，以及公司藥物評價中心GLP實驗室平臺建設投入、試運行與認證申請等，導致期間費用上升。博濟醫藥上市三年來首虧，凈利潤卻是三年持續下滑。一個很重要的原因是：研發投入持續上升，管理費用率遠高于同行業可比上市公司水平，但回報尚未顯現，這其實正是創新藥研發的潛在風險。目前我國創新藥從研發到上市的歷程，跟IPO的流程基本差不多，所需投入的資金、時間和精力都是巨大的。博濟醫藥副總裁朱泉曾向媒體表示，在創新藥的研發過程中，確實存在一定的“押注”成分。高投入意在高收益，但高收益背后暗藏高風險。目前來看，國內不少藥企對創新藥的研發風險仍然是估計不足的。

九安醫療：轉型步入陣痛期公司解釋：公司向移動醫療轉型已經進入攻堅階段，持續穩定的研發投入尤為重要，相應的研發人員工資、研發費用以及研發設備投入的增加，導致相關費用近年來的增長。九安醫療是國內血壓計行業第一家上市企業，現正在向移動醫療和健康大數據領域轉型。但轉型知易行難，九安醫療已連續五年持續虧損，到2017年虧損額創新高。這一數據，似乎顯示轉型之路遇到瓶頸。公司曾稱：由于加大了向小米公司的銷售，但給予小米公司的供貨價格略低，從而導致綜合毛利率降低。九安醫療之所以愿意“降低身價”，與希望“嫁入豪門”有一定關系。但輸血并不能解決造血的問題，若想借小米基因實現轉型，自我革命是必須的，陣痛期也是必然的。

沃森生物：子債父還受拖累公司解釋：因受河北大安制藥有限公司股權賠付事項影響，承擔河北大安賠付事件而產生應收賬款及長期股權投資損失；公司債權轉股權計劃未實施增加財務費用、應收賬款壞賬準備計提增加，導致虧損；公司獲得的政府補助收益、資產處置收益和其他營業外收入較上年同期減少。沃森生物的虧損并非單一原因所致，而是受多種因素影響。該公司曾花費巨資收購了河北大安，如今可謂子債父還，也讓自身陷入巨虧。

嘉應制藥：“養兒防老”成泡影公司解釋：由于市場環境、行業政策等因素發生變化，公司的全資子公司金沙藥業2017年業績出現較大幅度下降。嘉應制藥的業績下滑并非孤立現象，而是整個行業面臨的問題。過度依賴子公司導致業績下降，是藥企面臨的一大挑戰。

千山藥機：債務危機遇逼宮公司解釋：多條生產線，如智能混合捆包生產自動線、全自動組合煙花生產線、基因檢測芯片產品營業收入同比大幅減少，公司針對湖南樂福地醫藥包材科技有限公司的商譽全額計提減值準備；其他應收款同比大幅增加，相應的其他應收款減值準備同比大幅增加；財務費用同比大幅增加。千山藥機的債務危機并非突然爆發，而是長期以來積累的問題。該公司面臨的問題，既有債務壓力，又有市場環境的變化。

盡管上述5家藥企的業績暴跌看起來很凄慘，但從全行業來看，在目前已經發布年報的藥企當中，有九成實現盈利，七成凈利潤同比正增長，這說明全行業業績高成長仍是主流。雖然上述虧損企業將業績不好歸因于政策環境和市場需求的變動，但其實大環境對所有藥企都是一樣的。面對危機如何轉變思路，尋找創新發展之策才應是企業首先需要考慮的問題。